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南京新百关于上海证券交易所《关于对南京新街口百货商店股份有限公司2017年年度报告的事后审核问询函》上证

  南京新百关于上海证券交易所《关于对南京新街口百货商店股份有限公司2017年年度报告的事后审核问询函》上证

  南京新街口百货商店股份有限公司关于上海证券交易所《关于对南京新街口百货商店股份有限公司 2017 年年度报告的事后审核问询函》

  属于母公司所有者权益的 89.51%,其中投资 HOF 形成的商誉期末余额 33.87 亿元,公司因计划转让 HOF 控股权,对该项商誉减值测试时主要采用市场法评估,认为未发生减值。2018 年 5月 3日,公司重大资产重组预案披露,标的公司(间接持有 HOF89%股权)100%股权的预估值为 17.46-19.76亿元。请公司补充披露:

  截至 2017 年 12 月 31 日,公司因收购 House of Fraser(UK&IRELAND)Ltd(以下简称 HOFUKI)88.89%的股权而确认了 33.87 亿元的商誉。年报审计机构江苏苏亚金诚会计师事务所委托北京北方亚事资产评估事务所(以下简称北方亚事)为公司收购 HOFUKI 产生的商誉进行减值测试提供价值参考。

  可比上市公司比较法:选取了在英国上市的 3 家与被评估单位所处行业、经营规模相似的百货公司,使用市销率(P/S)作为评估的价值比率。对比分析目标公司与可比公司在偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力、经营规模等方面的指标系数,得出修正后的市销率,同时考虑流动性折扣率及控股权溢价率,得出 HOFUKI 评估值 273656.80 万元,公司间接持有的 HOFUKI88.89%股东权益价值为 243253.53 万元。

  为可比案例,使用销售收入乘数、EBITDA 乘数、EBIT 乘数作为评估的价值比率,形成三个指标构成的价值区间,取中间值并考虑基准日当天被评估单位付息负债,得出 HOFUKI 评估值 262847.84 万元,公司间接持有的 HOFUKI88.89%股东权益价值为 233645.44 万元。

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